Scăderea dramatică, cu 72%, a randamentelor fondurilor de pensii private, provoacă îngrijorări cu privire la viabilitatea sistemului de pensii private pe piloni din România. Impactul crizei datoriilor suverane asupra fondurilor de pensii a fost, astfel, foarte sever, el reflectându-se atat la nivel de contribuţie, în prezent de numai 3% din venitul brut, cât şi asupra rezultatului investiţional. Cum crezi că va evolua sistemul de pensii private în 2012?

2011, un an dificil pentru sistemul de pensii private din România

Randamentul fondurilor de pensii private a scăzut dramatic în 2011, pe fondul intensificării crizei datoriilor suverane şi a reducerii randamentului mediu ponderat, după activele nete la nivelul pieţei de la de la 15,1% la 3,1%, anunţă Wall-street.ro. În aceeaşi perioadă, inflaţia anuală a coborât la 3,44%, un nou minim după 1990. Randamentul în scădere al fondurilor a fost, în principal, efectul evoluţiei negative a indicilor bursieri, care au încheiat pe minus anul 2011.

Totuşi, o privire de ansamblu a situaţiei fondurilor de pensii arată că situaţia nu este aşa de gravă precum pare. Eficienţa fondurilor de pensii este, în continuare destul de ridicată, iar rezultatele investiţionale au fost bune, depăşind rata inflaţiei. Anul trecut, activele nete au avansat cu 2.084,5 milioane de lei, la 6.416,4 milioane de lei, în timp ce totalul contribuţiilor virate s-a ridicat la 1.976,2 milioane de lei.

Conform informaţiilor publicate de Ziarul Financiar, cel mai performant fond de pe Pilonul II a fost cel administrat de Aviva Pensii Private, care a înregistrat o creştere de 4,96% a indicelui valorea unitară a activului net.

Pe locul doi s-a plasat fondul administrat de Allianz-Ţiriac Pensii - 4,19%, urmat de Eureko - 4,05%, BCR - 3,82%, Generali - 3,8%, BRD - 3,71%, Alico - 3,38%, Aegon - 3,15% şi ING - 1,95%.

După activele nete, primele trei fonduri sunt ING - 2,49 miliarde de lei, Allianz-Ţiriac - 1,51 miliarde de lei şi Generali - 520,4 milioane de lei. Următoarele şase locuri sunt ocupate de Alico - 454,3 milioane de lei, Aviva - 432,5 milioane de lei, Eureko - 358,6 milioane de lei, BCR - 341,4 milioane de lei, Aegon - 177,3 milioane de lei şi BRD - 166,9 milioane de lei.

Numărul total al participanţilor la fondurile de pe Pilonul II se ridică la circa 5,5 milioane de persoane.

„Mai e nevoie de timp”

Pentru 2012, scenariul cel mai pesimist implică o scădere adiţională a randamentelor cu 15%, în ceea ce priveşte acţiunile sau celelalte instrumente cu venit ridicat tranzacţionate pe burse şi 10%, pentru titlurile de stat sau instrumentele cu venit fix, a declarat pentru wall-street.ro Mircea Oancea, preşedintele Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private. Randamentele medii nu sunt aşteptate, însă, să scadă sub 5%.

Cornelia Coman, preşedinte al Asociaţiei pentru Pensiile Administrate Privat, consideră că noua normă va permite o diversificare mai bună, pe clase de active, a plasamentelor fondurilor de pensii, care va aduce, pe termen lung, o îmbunătăţire a randamentelor, în condiţii de risc mai scăzut.

„Mai este, însă, nevoie de timp pentru ca noile oportunităţi să poată fi valorificate pe deplin, atât din cauza dimensiunii încă reduse a fondurilor de pensii, cât şi din cauza ofertei limitate, în ceea ce priveşte unele dintre instrumentele enumerate”, a declarat Coman pentru wall-street.ro.

Este necesară o clarificare legislativă

Fondurile de pensii private aşteaptă de la decidenţii politici legiea de înfiinţare, organizare şi funcţionare a sistemului de plată a pensiilor, care va fi trimisă spre adoptare în cursul anului 2012.

În ceea ce priveşte legislaţia secundară, este necesară continuarea reglementării managementului riscului. Rămâne de văzut în ce fel noile reglementări (norma nr. 11/2011) vor permite o diversificare mai bună a plasamentelor fondurilor de pensii, fapt necesar pentru a scade condiţiile de risc şi a asigura o creştere a randamentelor acestor fonduri.

sursa foto: http://www.csspp.ro